Распродажа по акции недавно объединились производители ветряных турбин подчеркивает растущую скорость, при которой конкуренция в секторе накаляется, ожидания, дополнительные предложения в поисках масштаба.
В последний знак выжать, Сименс Хамеса на прошлой неделе заявила, что сократит 600 сотрудников, меньше чем через месяц после того, как выяснилось, в третьем квартале операционная прибыль сократилась на одну пятую, отчасти из-за превращение Индии в торгах с гарантированным тарифам.
В индустрии энергии ветра, неуклонно растет, но по-прежнему в значительной степени зависеть от государственной поддержки, стал свидетелем ряда крупных M&ампер;a-сделок в последние годы, которые были вызваны резким падением цен на турбины, а четверть с 2010 года.
Дженерал Электрик доукомплектован своего ветроэнергетического бизнеса в поглощении французской компанией Alstom, Германия это узнать вредоносные расхватали турбоагрегата испанской acciona и компания Siemens объединила свои подразделения ветра с соперником Хамеса.
Последний создал в мире нет. 2 игрока, с общей долей рынка 14% в прошлом году, по-прежнему отстает от датского лидера сектора Вестас, но обгон ГЭ, по консультированию. Узнать вредоносные занимает шестое место.
Следуют обычные сочетания сокращения рабочих мест и замены топ-менеджмента, эти сделки происходят в тот момент, индустрия движется в направлении аукцион-система, которая благоприятствует тем, кто может предложить цену по самой низкой цене, а не тех, кто занят интеграции.
"Слияния всегда сложно. И если компании это из двух разных культур она не становится проще", - говорит Томас пустыне., старший портфельный менеджер в "Инвестиционный Союз", акционером компании Siemens Хамеса.
"Введение аукционов привело к существенной эрозии цен, что вызвало опасения о марже. "
Значительное снижение цен акций также предположить, что предложения были слишком дорогими. Поскольку сделки были публично озвучены в октябре 2015 и июнь 2016 года, соответственно, Сименс Хамеса акций снизилась примерно на четверть, в то время как узнать вредоносные был более чем в два раза.
"Обе компании имеют свои собственные отдельные проблемы на определенных рынках. Но это также верно, что они оба должны управлять слияния, которое является обузой," человек, который работал на одну из сделок, - сказал.
Соперник очень интересный, в отличие от них, видел, что его акции получают около двух третей с конца 2015.
НЕТ БОЛЬШЕ СКРЫВАТЬСЯ
До появления аукционов, разработчиков ветряных электростанций может рассчитывать на льготные тарифы, которые были гарантированы права на целых два десятилетия, которые критики говорят, что предотвратить промышленности стать конкурентоспособными быстрее.
Теперь, они все больше полагаются на дешевые ветровых турбин, ведущих их производителей искать пути сокращения издержек производства, в том числе скупая лопатки лиц или более аутсорсинг для них. на http://tmsnrt. РС/2iIwVd5
Узнать вредоносные, которые понесла серьезную потерю доверия инвесторов в начале этого года после сокращения уже в среднесрочной перспективе, также отмечаются дальнейшее сокращение рабочих мест, говоря, что дела в Европе резко сократилась в первом полугодии 2017 года.
"Ветер сейчас становится по-настоящему зрелым рынком. Теперь стороны должны доказать, что они являются наиболее эффективными", - сказал Данни Ван Дусбург, старший портфельный менеджер при управлении активами ПНГ, являющегося акционером компании, которой принадлежит 59 процентов Сименс Хамеса.
"Время, которое можно спрятать в проекта", - добавил он.
В апреле, в Германии СКО стал первым разработчиком проекта сказать, что это будет в состоянии построить оффшорные ветряные парки -- самых дорогих возобновляемых источников энергии-без каких-либо государственных субсидий.
Что, наряду с последними ультра-низких ставок на суше ветра в Турции, заставит производителей оборудования, чтобы получить еще более масштабной и искать более широкие возможности Интернет, боялся, что они могут отставать или иначе, аналитики и M&ампер;источники сказал.
"Мы твердо верим в глобальный. рынок будет консолидироваться и дальше, ставя более мелкие игроки, такие как узнать вредоносные рискуют оказаться на обочине," аналитики Barclays писал ранее в этом месяце.
Источников, которые работали на два немецко-испанских связей говорит, что узнать вредоносные и меньше немецких сверстников Senvion особенно уязвимы, чтобы стать объектом поглощения, указывая на их относительно небольшой размер.
По мультипликатору EV/EBITDA не выше 5 и 4 раза, соответственно -- ключевой показатель для M&ампер;a-сделок -- обе группы выглядят дешево по сравнению с лидерами сектора сети vestas и Siemens Хамеса, который торговля между 7 и 8 раз.
Компания acciona, которая стала крупнейшим акционером узнать вредоносные как часть сделки и теперь занимает 29. 9 процентов, скорее всего сделать предложение для остальных один раз в три года. замок-в следующем году заканчивается срок, сообщили источники.
"В настоящее время мы не видим необходимости для нас, чтобы укреплять и дальше", - сказал пресс-секретарь на nordex. Пресс-секретарь Senvion говорит, что, хотя группа увидела "огромный консолидации" оно выполняет свою дальнейшую стратегию.
Acciona и частной акционерной компании Centerbridge, Senvion большинство рук, оба отказались от комментариев.
(Дополнительная отчетность Клара Денина в Лондоне; редактирование Филиппой Флетчер)